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四川攀枝花秉扬科技(836675.OC) 股份有限公司成立于2003年4月30日， 注册资本为10680万元，占地约150亩，现有职工140余人。拥有铝土矿矿山一座、粘土矿矿山一座，资源储量约1亿吨。2006年在攀枝花钒钛产业园区首期投资建成年生产能力10万吨的压裂支撑剂生产线。 公司主体业务涉及压裂支撑剂、矿山、磁性材料、机械电子的生产及销售，化工、外贸等销售。主要营业产品为陶粒压裂支撑剂。
石油和非常规天然气开采中多使用水力压裂法，而水力压裂需要的重要材料即是支撑剂。利用高压液体流压裂油气层后，支撑剂随液体注入岩石裂缝中，起到支撑作用，使裂缝不因应力释放而闭合，充满支撑剂的裂缝形成一个渗透通道，油气能自由的沿着通道流动，增加了采收率和产量，而且能延长油气井服务年限。
同没有使用石油支撑剂的油井相比，使用石油支撑剂做处理的油井产量将高出40%左右
支撑剂分为三种，石英砂、树脂覆膜砂和陶粒支撑剂。早期使用的支撑剂主要是石英砂和树脂覆膜砂，70 年代后期美国研制生产陶粒支撑剂在油气开采领域使用，其优势显著，被慢慢的变多的企业选择。陶粒支撑剂具有高强度，统一的形状和大小，高耐热性，这些特点使其在导流性和耐压性方面显著好于其他支撑剂，有研究表明使用陶粒支撑剂可明显提高产量和油气井的开采寿命，使开采成本更低。
陶粒支撑剂又大致分为低密度高强度、中密度高强度和高密度高强度。这里的密度是指体积密度，即单位质量的支撑剂与其堆积体积之比。体积密度的大小关系着压裂作业的成本，体积密度越小，井下裂缝中要填充的支撑剂质量越少，成本越低。
在石油和非常规天然气开采工业愈来愈发达的环境下，低产量矿井逐渐增多，陶粒支撑剂因有效提高产量和矿井的开采寿命而成为最优选择。陶粒支撑剂慢慢的变多的替代石英砂和覆膜砂将是市场发展的新趋势，而低密度陶粒支撑剂作为支撑剂中的高端产品，具有更高利润率，且被慢慢的变多的油气开采企业所接受。
陶粒支撑剂的发展始于上世纪70年代，美国研制出烧结铝矾土和熔炼氧化锆支撑剂并成功应用于市场，由于其惊人的压裂效果促进了深井压裂的迅速发展，80年代早期出现了莫来石与刚玉质中密度陶粒，内部晶须状的莫来石晶粒能起到补强增韧的效果旧J，其具有相对密度较低和输送性能好的优点，填补了低强度石英砂和高强度烧结陶粒之间的空白。我国陶粒支撑剂是从80年代开始发展的，最早产品是喷吹的铝矾土高强度支撑剂，发展至今三十多年，国内某些企业产品或科研院校成果已经赶上世界领先水平，某些产品性能甚至超过了世界领先水平。跟着社会对石油天然气的需求逐步的提升，油气井深度逐年增加，如何在保持高强度的前提下降低陶粒支撑剂的密度和探索新型陶粒支撑剂慢慢的变成了无机材料或石油天
秉扬科技公司生产的一系列压裂支撑剂产品经中石油勘探开发研究院廊坊分院支撑剂评价实验室检测，各项性能指标完全达到SY/T5108—2014标准，并经美国STIM_LAB实验室检验，全部符合API标准，尤其是103MPa下的16/30目、20/40目、30/50目、40/70目产品，其体密、破碎率、导流能力等指标均达到国际领先水平。秉扬科技支撑剂按抗破碎强度分为：52MPa、69MPa、86MPa、和103MPa四大系列;按粒径分为：16/30目、20/40目、30/50目、40/70目、70/140目等系列新产品;按密度可分为超低密度、低密度、中密度、高密度、超高密度。
中国页岩气在经过过去几年的经验积累后，在国内相关公司掌握全套技术、全套设备国产化后，有望带来页岩气开发成本的逐步降低，并随着天然气需求的稳定持续增长，预计未来页岩气开发将加速，中国的页岩气革命有望到来。
中国页岩气开发 条件 与美国相比有一定困难，但在技术及设备上已基本实现国产化。和美国相比，中国页岩气开发上的困难主要有页岩气岩层埋藏深、交通不便等，美国页岩气开发一般钻井深度在 3000 米以内，1000-2000 米较为多见，而中国大多在 3000 米以上。
另外美国页岩气大部分分布在德克萨斯州等地，平原居多，中国页岩气区块目前大部分在四川盆地地区，交通不便，水资源相对缺乏，此外中国的天然气管道等基础设施与美国也有比较大的差距。
券商研报分析指出，压裂设备 2019-2020年市场空间约 100亿，据此推算，支撑剂的市场空间在58亿左右。
国际原油价格的涨跌直接影响油气公司的收入和利润，进而影响油气公司的资本开支计划，而油气公司的勘探开发支出直接对应于各油服公司的收入规模，因此秉扬科技所处的油服行业景气度直接受油价影响。当油价上涨到一定位置时，石油公司利润的上升幅度大于油井勘探开发成本的上升幅度，油公司就有动力进行勘探开发，油服公司工作量和价格有望提升，收入和利润也逐渐开始增长。反之，当原油价格较低时，油气公司盈利变差，会压缩资本支出，原本的开采项目会因此被取消或者延期，油服行业规模收缩，公司业绩将直接受到负面影响。
国内主要的油服设备企业：宏华集团、宝石机械、石化机械 （000852）、杰瑞股份 (002353.SZ) 、华油能源（01251）、中海油服 601808.SH、通源石油(300164) 、恒泰艾普（ （300157）都表现出业绩的动性。
比如杰瑞股份，在2015年油气不景气的时候，业绩断崖式下滑，直到2018年业绩才恢复到2014高峰期的一半。
不过，作为国内公司，受益于国家能源安全说提出的三大油七年行动计划，受国际油价波动影响更小。更为直接的影响是三大油的资本支出计划。
预计三大油资本开支在未来几年内保持较快增长。那么，秉扬科技自然跟随受益，未来几年业绩增长的确定性较高。
秉扬科技的最大客户就是中国石油(SH:601857)、中国石化(SH:600028)下属的钻探公司。
2006 年中国石油西南油气田分公司率先在国内开展页岩气地质评价、2009 年率先开展先导试验、2012 年设立国家级示范区、2014 年实施规模建产。2017 年，编制完成了长宁、威远双 50 亿开发方案，开启了页岩气快速上产的新历程。
根据中石油川南地区页岩气规划，2030年前后中石油要完成每年新钻完井380-400口/年的工作量目标，而根据中石油西南公司披露，目前川南地区累计投产井仅300余口。如果按照现有4000-5000万/口井的钻完井成本计算，中石油仅在川南地区就有望每年带来近200亿元的油服和设备需求。
2018年公司实现销售陶粒支撑剂近 13.4 万吨,销售金额 2.64 亿元,利润 0.44 亿元。2018 年市场环境良好，产品得以提价，且产品销售量较上期大幅度的增加，出售的收益跟销售净利润较上期实现成倍增长。
上市公司有：海航投资(SZ:000616) 2013 公司发布《关于子公司嘉丰矿业矿产资源利用的公告》，公司计划建设一条年产能10 万吨的低密高强陶粒支撑剂生产线 万吨的煅烧高等级焦宝石深加工生产线 年二季度和一季度建设完成。陶粒支撑剂生产线达产后，一期计划投产 5 万吨。
天虹石油压裂支撑剂有限公司，公司始建于2009年4月，注册投资的金额1800万元。公司自成立以来，经济活跃，发展迅速，积累了雄厚的资本，厂区总占地面积达100000平方米，项目总投资1亿元。到2011年末我公司产量达到18万吨，产值达4.6亿元。公司现在存在员工600人。
参考油服设备企业，美国哈里伯顿过去 15 年 PB 估值中枢为 3.3 倍，杰瑞股份上市后 PB估值中枢为 4.8 倍。考虑到设备企业的ROE（11%著有）远低于支撑剂，现金流也更差，当前秉扬科技的估值偏低。