目前北交所87家公司的年报和一季度报都已经出来了。虽然市场环境很糟糕，但是好公司与差公司的差距往往在这种情况下会有着更为直观的表现。
2021年营收大于40％的有13家，分别是五新隧装、盖世食品、同惠电子、沪江材料、丰光精密、威博液压、吉冈精密、晶赛科技、佳先股份、同力股份、长虹能源、贝特瑞、艾融软件。
同惠电子：2021年电子行业景气度呈现增长态势；公司采用研发和市场双轮驱动战略，增加一线销售队伍，加大推广力度，内外销营业收入同时取得增长。公司调整研发组织架构，研发与市场的结合更加紧密，反应速度更快。
丰光精密：（1）本期公司下业需求旺盛，同时公司市场拓展取得较好效果，公司装备制造类、工业自动化类、汽车类产品营业收入较上年同期增加；（2）公司前期开发的新客户、新项目逐步实现量产，相关这类的产品营业收入增加。
吉冈精密：公司持续进行产品营销售卖结构优化，承接利润空间高的订单，牧田电动工具类产品实现同比翻倍增长，同时公司新引入下田等新客户订单。
此外，公司本报告期汽车零部件客户上海康明斯，为其开发的滤清器零部件及新能源 汽车零部件实现较大幅度增长。公司继续对设备做自动化技术改造，成功申报智能车间项目。
晶赛科技：公司营收增加的原因系下游客户的真实需求较为旺盛，公司把握市场机遇，拓展新客户，同时扩展产能。2021年12月，公司募投项目“年产 10 亿只超小型、高精度 SMD石英晶体谐振器项目”厂房建设部分已经完成。
其中贝特瑞在报告期内成立了山东瑞阳、四川瑞鞍、山西瑞君，收购四川新材料，与 SK on 和亿纬锂能合资建设常州基地，投资参股了多家战略合作伙伴，在各地形成产业链联合互动。
此外，惠州贝特瑞年产 4 万吨负极产线二期项目、江苏贝特瑞年产 3 万吨锂离子正极材料二期项目及福建深瑞年产 40 万平方米的石墨烯导热膜产线均已投产并实现批量供货。
长虹能源在报告期内推动苏州研究院顺利运营，高倍率电池 INR18650－2500mAh， INR18650－3000mAh，INR21700－4000mAh 电池销售比例显著提升，低温循环超高倍率锂电池通过高端客户测试。公司泰兴三期、绵阳锂电项目按计划顺利投产。公司锂电大客户开发进展顺利，进入全球一线品牌供应链并批量供货， 同时通过数家全球一线品牌的审核。
佳先股份：公司搬迁至新厂区，产能逐步放大，为公司满足旺盛的市场需求提供了重要保障；公司通过不断地拓展销售经营渠道，销售业务实现较好增长。同时，因疫情、海运费上涨以及原料价格持续上涨、供求关系紧张等影响，产品价格提升。
秉扬科技：营收下滑的原因系本期客户对压裂支撑剂中的陶粒支撑剂、石英砂等产品的具体需求较上年调整，报告期内销售单价较高的陶粒支撑剂产品销售量减少所致。公司下游主要客户是中石油和中石化。恒合股份下游客户与公司相似，在2021年年报中披露称下滑原因系受疫情等因素的影响，下游客户暂停或延缓招标，加之疫情的反复使得慢慢的开始的项目有所放缓所致。
微创光电：2021 年公司面临宏观环境和疫情两方面影响。宏观经济环境上，十四五高速公路行业信息化投资同比下滑较大。据 ITS114 不完全统计，2021年我国公路信息化市场规模同比减少约 26．38％。公司下游应用行业单一，订单驱动型，在疫情和行业投资放缓下更为直观的暴露出这一问题。
美之高：公司业务主要销往海外，客户集中度很高，本期受外销客户订单影响同比大幅度减少。原材料铁管、铁线等主要价格大大上涨、美元汇率下跌人民币升值等影响导致营收净利大幅下滑。
2022年第一季度营收大于40％的有16家，分别是中寰股份、同享科技、中设咨询、诺思兰德、汉鑫科技、科达自控、龙竹科技、佳先股份、吉林碳谷等。
科达自控：一季度营收大幅增长的原因系智慧矿山行业建设蓬勃发展，公司在稳固省内业务的基础上大力拓展省外业务而获取了较多订单。公司2021年省外营收占比为 56．62％，首次超越省内。
吉林碳谷：公司大丝束民用、工业用产品市场迅速开拓，应用领域横向和纵向都得到拓宽，产能有序释放，主要产品价格有所上涨。
下滑超过20％的有14家，分别为同心传动、朱老六、永顺生物、创远仪器、云创数据等。
朱老六：营收下滑系两方面影响（1）春节时间比上年早；（2） 2022 年3 月，公司所在地长春市九台区受新冠疫情影响，产品发货受到影响；
创远仪器：受上海政府疫情防控的要求，公司从三月开始陆续出现员工生活居住地实行封控管理，无法正常到岗工作的情形，同时出现物流不顺畅的情况。
2021年扣非净利大于40％的公司共有12家，分别为盖世食品、丰光精密、威博液压、智新电子、科达自控、晶赛科技、佳先股份、吉林碳谷、长虹能源、颖泰生物、贝特瑞、克莱特。
颖泰生物：2021 年度，全球疫情持续推高粮食安全问题，农产品市场需求旺盛，农化行业景气度提升，公司积极向外拓展，扩大生产规模。
2021年扣非净下滑超过20％的有23家，分别是新安洁、浩淼科技、鹿得医疗、通易航天、连城数控、方大股份、安徽凤凰、大地电气等。
通易航天：本期销售的产品结构较上期发生变化，本期毛利较高的面罩产品由于军方需求延后，使面罩产品的销售较上期相比下降。而本期销售增长较快的聚氨酯膜产品毛利相对较低，导致总体净利润下滑。
锦好医疗：公司业务大部分在国外，受疫情因素，以及人民币汇率持续升值、国内大宗商品价格不断上涨的影响，净利润下滑。不过公司在近期实施员工股权激励，股票授予价格11．3元／股。考核要求为2022－2024营收不低于2．6亿元、3．5亿元、4．5亿元或者累计扣非净利不低于3000万元、7500万元、1．35亿元，彰显未来发展信心。
连城数控：硅料价格的持续上涨，对行业需求产生了抑制，公司营收下滑。公司营业成本和期间费用增速远高于一季度营收增速，导致公司扣非净利下滑。
2022年一季度扣非净利大于40％的公司有16家，分别是中寰股份、方大股份、七丰精工、科达自控、凯德石英、佳先股份、生物谷、吉林碳谷、富士达等。
凯德石英：主要系公司报告期内产品结构变化，半导体集成电路用石英产品销售大幅提升，毛利率较上年同期增长 11．53％。
富士达：主要原因是公司在手订单充足，扩充产能逐步释放，营业收入、净利润增长。此外，公司在2021年业绩说明会中也公开披露信息公司订单饱满，预计 2022 年经营业绩将持续稳步增长。
通易航天：公司去年受疫情因素影响基数低，加之公司聚氨酯保护膜拓展顺利，2021 年 8 月底投产后快速实现放量增长。
2022年一季度扣非净利下滑20％的公司有39家。包括新安洁、同心传动、鹿得医疗、威贸电子、同享科技、智新电子、丰光精密等。
智新电子：主要疫情影响客户需求＋消费电子周期性波动，上期基数较高。此外汇率和上游主要原材料铜价格大面积上涨大幅提升公司的营业成本。
丰光精密：人民币对美元和日元升值幅度较大，公司本期发生汇兑损失较上年同期增加。此外，受上海疫情影响，公司毛利率相对较高的半导体行业产品不能及时发货，销售额的减少与原材料和职工薪酬的上涨导致公司净利下滑。
2021年是上游大宗商品价格大幅上涨和各地疫情反复出现的一年，在87家北交所上市公司中，有64家公司的营业成本增速高于营收增幅。在一季度报中87家有63家营业成本增速高于营收增速。资产负债率方面，87家公司有33家负债率上升。
在这样的背景下，2021年毛利率增加且最近一期毛利率大于30％的公司有16家，分别为微创光电、国义招标、海希通讯、科达自控、梓橦宫、生物谷、中设咨询、凯德石英、国源科技等，其中吉林碳谷毛利增幅高达21．29％。
2021年净利率同比增加且最近一期净利率大于15％的公司共有12家，分别是丰光精密、海希通讯、朱老六、梓橦宫、星辰科技、华维设计、德瑞锂电、凯德石英等。
2021年在建工程增加额大于1000万且同比增幅高于50％的公司共有21家，分别是贝特瑞、凯添燃气、吉林碳谷、富士达、同力股份、万通液压、生物谷、大唐药业、连城数控、路斯股份、凯德石英、利通科技等。
固定资产增幅大于50％的有14家，分别是创远仪器、国源科技、殷图网联、同辉信息、流金岁月、长虹能源、连城数控、驱动力、同惠电子、德瑞锂电、德源药业、秉扬科技、威贸电子、安徽凤凰。
员工数同比增幅高于25％的有12家，分别是中寰股份、盖世食品、艾融软件、建邦科技、贝特瑞、吉林碳谷、长虹能源、连城数控、晶赛科技、诺思兰德、威博液压、同惠电子。
研发费用增速大于营收且同比增长高于50％的有12家，分别是五新隧装、朱老六、创远仪器、诺思兰德、吉冈精密、云创数据、吉林碳谷、长虹能源、贝特瑞、国源科技、流金岁月、建邦科技。
总结来看，2021年由于疫情和上游原材料大幅上涨以及人民币升值等多种因素影响，北交所上市公司很多表现不佳。其中如微创光电、美之高等明显的暴露出了其商业模式或者产业链地位弱的缺点，这种影响对于一家公司来说是中长期的。
而还有部分公司是由于疫情或者上游原材料价格大幅上涨导致的业绩下滑，站在中长期的视角来看，短期的困难总会过去，如果这个过程中被错杀将可能出现不错的布局机会。
1．丰光精密。下游半导体行业需求旺盛，公司前期开发的新客户、新项目逐步实现量产。虽然2022年一季度由于上海疫情因素影响净利润下滑，但疫情缓解后该需求仍将拉动公司业绩增长；
2．吉冈精密。公司在2021年优化了销售结构，客户质量和订单利润率有所提升，此外公司对设备进行自动化改造，提升生产效率。公司零部件业务大幅度增长，目前在建年产9000吨新能源汽车零部件、清洁电器用蒸汽发生器、通讯配件、精密机械零部件及500套模具项目。
3．晶赛科技。下游客户需求较为旺盛，同事公司募投项目“年产 10 亿只超小型、高精度 SMD石英晶体谐振器项目”产能将在今年投产释放。
4．贝特瑞。锂电池正负极材料发展空间广阔，公司优化了产业链合作，新产能投产。
5．长虹能源。公司泰兴三期、绵阳锂电项目按计划顺利投产。公司锂电大客户开发进展顺利，客户质量进一步提升。苏州研究院投入运营，研发实力进一步增强。
8．凯德石英：公司产品结构变化，半导体集成电路芯片用石英产品销售大幅度的提高，公司亦庄项目（高端石英制品产业化项目拟于 2023 年初投产）。
这12家公司大部分位于最新一期的【北交所投资白名单】中，但有3家由于中长期逻辑不清晰和商业模式较差等问题并未入选白名单。而白名单中还有一部分公司从中长期视角来看表现较好，但由于本期公司年报和一季度报给到的直观反馈较差，所以并未在这12家公司中。